Assessoria Estratégica

A Planning adota em suas análises uma metodologia própria, fundamentada no Modelo de Fleuriet — uma abordagem amplamente reconhecida no meio acadêmico e aplicada com sucesso em empresas de diversos setores, no Brasil e no exterior.

Nosso propósito é responder a uma questão essencial:

Como contribuir para que sua empresa mantenha sua operação sustentável e honre, pontualmente, todos os seus compromissos?

A aplicação do Modelo exige a análise das contas do ativo e do passivo sob uma perspectiva temporal, refletindo a natureza dinâmica e contínua das atividades empresariais.

O primeiro passo consiste em reclassificar o Balanço Patrimonial, separando os elementos de curto e longo prazo e, dentro do curto prazo, distinguindo as contas operacionais daquelas não operacionais.

Essa reorganização permite o cálculo dos três principais indicadores do Modelo de Fleuriet:

• Necessidade de Capital de Giro (NCG)
• Capital de Giro (CDG)
• Saldo de Tesouraria (T)

Ciclo Econômico e Ciclo Financeiro

É fundamental compreender a distinção entre o ciclo econômico e o ciclo financeiro.

O ciclo econômico, também chamado de regime de competência, corresponde ao ciclo físico de produção — desde a aquisição de insumos até a venda do produto ou serviço. Divide-se em três etapas:

1. Armazenagem de matérias-primas;
2. Transformação em produtos acabados;
3. Armazenagem dos produtos prontos para venda.

O ciclo financeiro, por sua vez, é medido pelo intervalo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento de clientes, abrangendo:

• Prazo médio de estocagem e produção (PME);
• Prazo médio de recebimento (PMR);
• Prazo médio de pagamento (PMP).

A equação fundamental do ciclo financeiro é:
Ciclo Financeiro = Ciclo de Produção (PME) + PMR – PMP

Outra forma amplamente utilizada de mensuração é o indicador Cash-to-Cash (C2C):
C2C = PME × (Custo das Mercadorias / Vendas) + PMR – PMP × (Compras / Vendas)